Ericsson, världens största leverantör av mobilsystem, fortsätter att chocka marknaden. Precis som för ett år sedan kom bolaget i går med en rapport som helt tog investerarna på sängen.
Fast den här gången gick chocken åt andra hållet. Om Ericsson för ett år sedan varnade för betydligt lägre vinst än väntat så blev vinsten den här gången dubbelt så hög som analytikerna som följer bolaget räknat med.
Den kraftiga avvikelsen var också orsaken till att Ericssons ledning bestämde sig för att i förtid gå ut och meddela resultatet. Finanskrisen skapar så mycket osäkerhet och spekulation på marknaden att man inte ville vänta till på fredag, när delårsrapporten enligt planerna skulle ha lagts fram.
Reaktionen på börsen blev också dramatisk. Ericssonaktien steg rakt upp och procentuellt var det nästan fråga om samma stora förändring som när aktien föll kraftigt för ett år sedan.
Jämfört med förra året blev nettovinsten under tredje kvartalet ändå 26 procent lägre och hamnade på 2,9 miljarder kronor. Försäljningen under kvartalet ökade med 13 procent, jämfört med för ett år sedan, och nådde 49,2 miljarder kronor.
Ericssons koncernchef Carl-Henric Svanberg var förstås nöjd med rapporten och han påpekade att försäljningen ökar starkt överallt i världen, utom i Västeuropa. Företagets besparingsprogram går också snabbare än väntat och väntas nu leda till att kostnaderna sänks med 5-6 miljarder kronor, jämfört med tidigare beräknade 4 miljarder kronor.
Men Carl-Henric Svanberg betonade i går noga att man egentligen inte vet någonting om finanskrisens fortsatta effekter på telekombranschen. Det enda man säkert kan säga är att krisen inte har satt några spår i siffrorna för det tredje kvartalet. Vilket heller inte är så konstigt eftersom krisen tog verklig fart först under kvartalets två sista veckor.
Om krisen blir långvarig och om den får konsumenterna världen över att hålla tillbaka både på användning av mobil och bredband så slår det mot telebolagen. Och därmed också mot Ericsson som har telebolagen som kunder.
Hur det blir med den saken är det i dag ingen som vet. Ericssons ledning var i går däremot noga med att ta upp allt som man vet, och framför allt då allt som tyder på att Ericssons ställning är rätt bra.
Carl-Henric Svanberg konstaterade till exempel att den första fråga han alltid får gå igenom med kunderna är de egna finanserna. Ser man tillbaka några år har flera av Ericssons konkurrenter försvunnit eller slagits ihop och nu finns det en oro bland telebolagen för att köpa från en leverantör som kan slås ut efter en förvärrad finanskris.
Det borde i så fall gynna Ericsson som har en stark finansiell ställning. Carl-Henric Svanberg räknar också med att oron på marknaden gör det lättare för Ericsson att fortsätta ta marknadsandel på mindre konkurrenters bekostnad.
För många aktieägare ligger det kanske närmare till hands att i stället tänka tillbaka på den stora telekom- och it-krisen vid sekelskiftet. Då hade telebolagen förbyggt sig på nya nät och betalat smått absurda summor när de på auktion ropat in licenser för att kunna driva 3G-nät. Det slog väldigt hårt mot Ericsson som genom nya pengar från aktieägarna räddades från att gå under.
De problemen är sedan länge över. Telebolagen ger oftast stora vinster och därmed är läget på Ericssons marknad väsentligt bättre än för 6-7 år sedan.
Precis som tidigare konstaterar Ericssons ledning också att trafiken i mobilnäten världen över fortsätter att öka. Framför allt gäller det den mobila datatrafiken.
Fast det innebär inte att försäljningen av mobil infrastruktur nödvändigtvis ökar. För även om det säljs mer utrustning så fortsätter kinesiska tillverkare som ZTE och Huawei att pressa priserna, om än i betydligt lägre grad än tidigare.
Men framför pressas priserna av den snabba teknikutvecklingen. Både Ericsson och konkurrenter som Nokia Siemens Networks och Alcatel-Lucent förbättrar ständigt sina produkter och det leder till att telebolagen hela tiden får mer kapacitet för samma summa pengar.
Enligt prognoser från exempelvis Gartner räcker den förbättringen mer än väl till för att klara både den ökade datatrafiken och tillströmningen av nya kunder. Effekten syns även i Ericssons egna prognoser där bolaget nu talar om att det även nästa år blir en marknad utan tillväxt.
Och så har vi det där med finanskrisens okända effekter under 2009.
