Ekonom: ”Flera frågetecken kvar”

Asiens börser steg under natten efter beskedet om att EU och Internationella Valutafonden (IMF) kommit överrens om ett krispaket på 750 miljarder euro. Men lyftet blev relativt litet – i Tokyo steg Nikkei 225-index med 1,6 procent och Topixindex med 1,4 procent. Också andra asiatiska börsers lyft hamnar på samma nivå.

– Det var inte så stora uppgångar som jag hade förväntat mig. Det visar att det finns frågor som marknaden fortfarande inte har fått svar på, säger Cecilia Hermansson, chefsekonom på Swedbank, till SvD.se.

Bland frågetecknen finns bland annat hur länder som inte sköter sin ekonomi i framtiden ska bestraffas och hur skuldsatta länder ska lösa sin ekonomi utan att tappa tillväxt.

– Det räcker inte med att ha ett stort paket, utan det finns en rad långsiktiga frågeställningar som man inte fått svar på. Vi kan inte ha ett system där man vid varje kris måste mangla det här i parlament och bland politiska ledare, utan det måste finnas starka institutioner som gör att kriser inte uppkommer och som gör att eventuella kriser kan hanteras snabbare, säger Cecilia Hermansson.

Det nu presenterade krispaket lugnar dock marknaden för tillfället. Det visar bland annat uppgångarna i Europa under förmiddagen. Stockholmsbörsen steg med 5 procent under morgonhandeln och i Portugal steg börsen med 7,6 procent under de första minuterna.

– Det är positivt att man antagit det här paketet, men det kommer för sent. Marknaden är fortfarande negativ till hur det här har skötts, därför kommer det ta tid innan marknaden har anpassat sig, säger Cecilia Hermansson.

Annika Winsth, chefsekonom på Nordea, anser att krispaketet var absolut nödvändigt och nu löser de mest akuta riskerna, att de skuldsatta länderna ska få slut på pengar – men de långsiktiga problem finns kvar.

– Det är väldigt många euroländer som behöver spara ännu mer. Och måste man spara så dämpar det konjunkturen, det dämpar möjligheterna att investera, säger Annika Winsth.

Nordea beräknar att tillväxten nu kommer sjunka i Europa, men även i USA, under hela 2011 och framöver

Vilket kommer påverka Sverige.

– Vi är ett litet exportberoende land, där vi är beroende av en global tillväxt. För oss var krispaketet väldigt viktigt. Vi hade fått en likviditetskris annars. Sverige kommer få lite sämre tillväxt, men samtidigt så har vi sunda finanser, säger Annika Winsth.

Skuldtyngda Spanien och Portugal står närmast inför ett stålbad. Och riskerar att hamna i samma ekonomiska kris som Grekland.

– Krispaketet är tillräckligt stort för att lösa likviditetsproblemen för de stora länderna, att de skulle få slut på pengar. Men det tar inte bort de enorma utmaningar som de här länderna står inför. De måste sanera statsfinanserna, säger Robert Bergqvist, chefsekonom på SEB.

Vilket kommer kräva tuffa politiska beslut – något som kan leda liknande protester och oroligheter som drabbade Grekland.

Robert Bergqvist påpekar även att Europeiska Centralbanken, ECB, utöver krispaket har beslutat att stödköpa statsobligationer om det behövs.

– Det gör marknaden mer stabil och det är väldigt viktigt att ECB står beredd. Det är en unik åtgärd att en centralbank agerar så här.

Tanken med stödköpen är att räntan inte ska gå upp. Då det blir dyrare för de drabbade länderna att låna pengar.