På börsen har det varit rätt ljust för Nokia de senaste veckorna och aktien ligger nu klart högre än under högsommarens usla noteringar. Men uppgången kommer efter en lång period av kraftigt fallande börskurs och under de senaste fem åren har mer än 90 procent av börsvärdet försvunnit.

Värderingen av Nokia är nu högst osäker. Bolagets försäljning av mobiler, och speciellt då de dyrare smarta mobilerna‚ har gått uruselt i flera år och Nokia har tappat mark mot andra stora bolag som Apple och Google. Google är framför allt aktivt på mobilmarknaden genom att en rad olika tillverkare som Samsung och Sony använder bolagets operativsystem Android i sina mobiler.

Nokias oförmåga att få fram attraktiva mobiler har lett till så stora tapp och neddragningar inom bolaget att investerarna nu är väldigt osäkra på hur de ska bedöma värdet av Nokia. Läget blir inte bättre av att Nokia Siemens Networks, som utvecklar mobilsystem och konkurrerar med Ericsson, också haft långvariga problem. Nokia Siemens Networks ägs gemensamt av Nokia och tyska Siemens och de två ägarna har länge försökt sälja sina delar.

Fast den stora frågan gäller inte mobilsystemen utan Nokias egna mobiler. För ett och ett halvt år sedan bestämde sig Nokia för att ge upp sitt eget föråldrade system Symbian och i stället satsa allt på ett samarbete med Microsoft.

• LÄS OCKSÅ: ”Patentgräl knappast sista striden”

Det innebär att samtliga Nokias mer avancerade mobiler under de kommande åren ska bygga på Windows Phone och då även kopplas närmare ihop med Microsofts övriga system. Det senare är en mycket viktig faktor eftersom det inte längre bara handlar om vilken tillverkare som har den mest lockande mobilen utan än mer vilka olika tjänster man kan använda mobilen ihop med.

Men de första Windowsmobilerna som kom från Nokia i slutet av förra året har inte blivit någon större framgång. Även om de ofta fick bra betyg i teknikpressens tester så var konsumenterna rätt kallsinniga.

En viktig faktor var att många konsumenter redan vant sig vid Iphone eller Android och helt enkelt inte såg någon anledning att byta. Det visar om inte annat hur svårt det är att komma in som tredje spelare på en marknad. Den som vill lyckas måste ha något mycket bättre att erbjuda, det räcker inte att vara ungefär lika bra.

Så den stora frågan är om Nokia ska lyckas med just det i den stora lansering som bolaget nu har på gång. För på onsdag eftermiddag håller Nokia ett stort evenemang i USA där bolaget ska visa sina första mobiler som bygger på den nya, och väsentligt förändrade, versionen av Windows Phone.

Förväntningarna har efterhand byggts upp inför evenemanget och under de senaste dagarna har Nokia också fått oavsiktlig hjälp från Apple. Det amerikanska företaget vann alldeles nyligen en viktig rättstvist mot Samsung i en amerikansk domstol och det bidrog till att skapa osäkerhet kring Googles Android. Tvisten gällde en del av Samsungs Androidmobiler.

Det fick upp intresset för både Nokias kommande mobiler och Microsofts hela satsning på mobilmarknaden. Av många telebolag ses Nokia/Microsoft som ett lockande alternativ eftersom många operatörer är missnöjda med den starka ställning som Apple och Google har fått och som gör att telebolagen tvingas betala stora subventioner för nya mobiler.

• LÄS OCKSÅ: ”Krisande Sony behöver mobilerna”

Nokias kommande lansering blir extra intressant eftersom det handlar om bolagets första mobiler byggda på nya Windows Phone 8. Jämfört med den nuvarande versionen, som även den är förhållandevis ny, är det en väsentlig förändring som Microsoft nu genomför med systemet. I praktiken gör bolaget om mycket av den underliggande strukturen så att det stämmer överens med nya Windows 8, det system för vanliga datorer och datorplattor som Microsoft börjar sälja i slutet av oktober.

Efter den förändringen kommer det både att se rätt likartat ut i alla mobiler, datorer och datorplattor som använder nya Windows och dessutom vara ganska lika under ytan. På Nokia och Microsoft hoppas man att det ska bidra till att göra de nya mobilerna mer attraktiva och få fart på försäljningen igen.

Om det lyckas eller inte vet vi förstås inte än. I praktiken dröjer det till början av nästa år innan Nokia hunnit få ut de nya mobilerna i butikerna och sedan också fått konsumenternas reaktioner.

Men redan nu kan man lugnt slå fast att lanseringen är kritisk för Nokia och rentav kan avgöra om bolaget klarar sig vidare på egen hand. I den kampen har Nokia god hjälp av att samarbeta med Microsoft som bidrar rejält till marknadsföringen.

Samtidigt ska man komma ihåg att ur Microsofts perspektiv är Nokia bara en av flera samarbetspartner. Samsung, som tidigare i år gick om Nokia och blev världens största tillverkare av mobiler, har till exempel alldeles nyligen visat upp sin första smarta mobil som bygger på Windows Phone 8, Samsung Ativ S.

Samsung har också gjort klart att Windows Phone är ett prioriterat område för företaget framöver, även om man samtidigt även fortsätter sin satsning på Androidmobiler. Fast Samsungs intresse för Android har sannolikt påverkats av att bolaget förlorade den stora rättegången i USA. Ur Samsungs perspektiv passar Windows Phone i vilket fall bra eftersom det då blir lättare att koppla ihop mobilerna med de Windowsbaserade datorer och datorplattor som Samsung också satsar hårt på.

• LÄS MER: ”It-jättar laddar för höstens bataljer”