Inga moln på Proacts himmel

Proact gjorde tre stora förvärv i slutet av 2010 och början av 2011. Tillväxten, i kombination med ett förväntat marginallyft på några års sikt, lockar till köp av aktien, anser tidningen Aktiespararen.

Proact är en fristående integratör som levererar system, stöd och konsulttjänster inom lagring och arkivering. Som partner har Proact ett antal ledande teknikföretag. Av intäkterna svarar systemlösningar, inräknat hårdvara, för 60 procent. Tjänster svarar för 40 procent och kunderna är i regel kontrakterade på långa löptider.

LÄS MER: "Blir det fler köp i framtiden, Proact?"
LÄS MER: "Proact ökar omsättningen"

Länge var Proact ledande i Norden och Baltikum. Efter tre större förvärv i Tjeckien, Nederländerna och Storbritannien är Proact nu ledande integratör inom datalagring och molnlösningar i hela Europa.

Det största förvärvet var 75 procent av brittiska lagringsföretaget B2net för motsvarande 160 miljoner kronor, inräknat en tilläggsköpeskilling på 40 miljoner avseende resterande 25 procent av aktierna. B2net omsätter cirla 500 miljoner kronor och är den ledande integratören i Storbritannien. Förvärvet är ett viktigt steg i Proacts planer på en fortsatt expansion i Europa.

Den historiska lönsamheten i de förvärvade bolagen har varit lägre än i Proact. Förvärven medför därtill ökade avskrivningar på immateriella tillgångar samt högre finansiella kostnader. Detta slog igenom 2011, och resultatet försämrades betydligt.

I takt med att synergier slår igenom och genom att tillämpa Proacts affärsmodell i de köpta enheterna ska lönsamheten förbättras. Målet på kort sikt är att nå en marginal före skatt på 5 procent, Proacts historiska nivå, och på några års sikt 7 procent. En viktig del i att förbättra lönsamheten är att öka andelen kontrakterade intäkter i hela koncernen.

LÄS MER: "Fem köpvärda aktier"

B2net konsoliderades i fjol från och med andra kvartalet. Därför blev omsättningsökningen under årets första kvartal hela 63 procent. Den organiska tillväxten i lokala valutor var 15 procent och korrigerat för valutaeffekter 12 procent. Kunder inom offentlig sektor, handel och tjänster samt bank och finans svarade för den största tillväxten. För hela 2012 räknar Aktiespararen med en omsättningsökning på 25 procent, till 2,8 miljarder kronor.

Resultatet före skatt, inräknat minoritetsandelar, var under första kvartalet 16 miljoner kronor, motsvarande en marginal på 2,5 procent. Vid samma period i fjol var motsvarande tal 3,3 miljoner och 0,8 procent. För hela året räknar vi med en marginal på 5 procent vilket innebär ett resultat på 140 miljoner kronor.

Historiskt har konjunkturen inte haft någon större resultatpåverkan på Proact, främst beroende på att den digitala informationsmängden för lagring och arkivering successivt ökar. Enligt analysföretaget Gartner lyfter detta den tillgängliga marknaden med 5 procent 2012.

De senaste årens förvärv har urholkat Proacts tidigare starka finanser, och soliditeten den 31 mars var endast 15 procent. Försämringen ger dock ingen större anledning till oro, eftersom Proact har ett starkt kassaflöde.

Publiceringen sker i samarbete med tidningen Aktiespararen där Herman Sjöberg är analytiker.


  • Kopiera sidans adress

Proact

Bolaget

Proact är specialist på lagring och arkivering samt att säkerställa stora volymer av affärskritisk information.

Ledning

Vd Olof Sand äger 140 208 aktier i Proact, värda runt 17 miljoner kronor.

Nyckeltal

Miljoner kronor20102011P 2012

Omsättning1 3872 2322 800

Resultat före skatt70,141,9140

Marginal, procent5,11,95,0

Vinst per aktie, kr5,43 2,698,20

Utdelning, kr 1,501,001,50

2 åsikter

+
Börsveckan anser att Proact bör kunna tjäna 11–11,50 kronor per aktie i år. Vid aktuell kurs innebär det ett P/E-tal på 11, vilket är för lågt – beaktat en organisk tillväxt på 10 procent trots svag konjunktur. Rekommendationen för aktien är köp.

-
Placeringsguiden anser att Proact är en chansaktie på flera års sikt. På kort sikt är den fullvärderad (139 kronor). Vinsten i år blir troligen 8 kronor per aktie.

Visa mer fakta

Börsen

börsgraf

OMX Sthlm, kl 17.30
-0,16% 447,60 SEK

1 mån:
1,70%
Årsskiftet:
5,65%
Obegränsad tillgång till SvD digital – 3 månader för bara 99 kr
Visa kommentarer

Välkommen att säga din mening på SvD.se. Våra regler är enkla: visa respekt för de personer vi skriver om och andra läsare som kommenterar artiklarna.
Alla kommentarer modereras efter publiceringen av SvD eller av oss anlitad personal. Du kan skriva max tre kommentarer per artikel. Läs reglerna i sin helhet Vänliga hälsningar, Maria Rimpi, chef SvD Näringsliv

Toppnyheter Näringsliv

Gör nliv.se till din startsida
Solnedgång och regnmoln bakom vindkraftverken i Gårdstånga i Skåne. Till höger: Torbjörn Isacson. Perspektiv | Torbjörn Isacson

”Miljö och etik blir allt viktigare för investerare”

Medvetenheten ökar att klimatrisker medför finansiella risker.

”Europa kommer ha
en lång stagnation”

Blixtvisit

Rogoff spår skakig väg framåt.

Stefan Attefall hotar
att strama åt regler

Bostad

Stor skillnad på kommunernas avgifter.

Sparande

44 miljarder in på svenska bankkonton

Inlåningen ökade andra kvartalet trots rekordlåga räntor.

Diktatorns rådgivare
flydde med miljoner

Nordkorea

Försvann och dök upp i Ryssland.

Räntekartan

Boräntorna är på väg
ned under två procent

Svårt att förhandla sig under räntepanelens rekommendation.

Dollarn passerade sjukronorsgränsen

Valuta

Kronan faller mot dollar och euro.

”Underskatta inte
detaljers betydelse”

Tips

Analytikerna ger ut bok om obligationer.

Sparare missgynnas
i handel med råvaror

Investera

”Skattesystemet är väldigt orättvist.”

”Samsung i behov
av krishantering”

Hamnat i kläm mellan Iphone och lågprislurar.

”Gripen kan stå pall
för USA:s superplan”

krönika

Men andra europeiska plan spås falla.

Sargat Finnair flyttar
ut servicen ombord

Berör flygningar till Hongkong och Singapore.

Datorspelare blir bättre i engelska

Ny teknik

10–11-åringar i ny undersökning.

Webb-tv

Ny bok avslöjar fifflet i byggbranschen

TV

Nya skatteregler ska stoppa svartarbete.

Kommande vinstlyft lockar i gruvföretag

Aktiespararen

Storförvärv kan ändra bilden.

Susanna Campbell, VD på Ratos i solsken. Börsintroduktion

Ratos redo notera fönster- och dörrjätte

Bolaget som är störst i Europa kan växa mer, enligt Ratos-vd.

Nya Iphone uppges
ha mobil plånbok

mobil

Skall kunna tjäna pengar på reklam.

Regeringen planerar budgetförstärkningar

valet

Alliansen presenterade sitt valmanifest.

Ambassadör gör sig redo att åka hem

Porträtt

Jean-Pierre Lacroix lämnar Sverige.

Kina och Ryssland bygger gasledning

Skall leverera 38 miljarder kubikmeter om året.

SEB-kunder uppger att de har lägst ränta

Så låg ränta fick de bästa förhandlarna.

Har du rätt ränta på ditt bolån?

RÄNTEKARTAN

Jämför din ränta med tusentals andra.

EU: Nu har Putin
en vecka på sig

RYSSLAND

Annars väntar skärpa sanktioner.

Fortsatt bra fart
på bilförsäljningen

Motor

Rejäl ökning mot förra året.

Inwido på väg till Stockholmsbörsen

Noteringen väntas ske innan årsskiftet.

Så mycket tjänade Jackson – år för år

Karriären kartlagd • Så fördelades miljonerna.

Exklusivt bokutdrag

”Veterinärerna har
gett bort sin bransch”

Riskkapitalet har hittat nya jaktmarker inom djursjukvården.

SvD Näringslivs räntepanel: Annika Creutzer, Tomas Pousette och Elisabeth Österman. Webb-tv

Så pressar du din boränta hos banken

räntepanelen

”1,9 i rörlig ränta inte omöjligt”.

”Utsidan anonym
– insidan full av flärd”

volvo xc90

Jonas Fröberg vänder ut och in på Volvos frälsare.

Detta händer 1 september

SCB presenterar sparbarometern för det andra kvartalet.

Nya Seat är snyggast
och roligast i familjen

Biltest

För den som vill märkas i mängden.

”Män får mer hjälp än kvinnor att hitta jobb”

valsnack

SvD Näringslivs Negra Efendic om Arbetsförmedlingen.

”Det vi ser är en riktig skattepolitisk cirkus”

bankmoms

Ändrade momsregler kan slå hårt mot Länsförsäkringar.

bostad

Stora prisskillnader för tillstånd till Attefallshus

Inget bygglov krävs, men däremot måste man göra en anmälan.

Hur rik är egentligen Warren Buffett?

Nya uträkningar visar häpnadsväckande fakta.

Ikeas nya satsning
– energisnåla lysark

Här satsar möbeljättens riskkapitalbolag.

Lyxvolvo med känslig och ömhudad motor

arkivbild

Nu köper direktörerna suvar i stället.

Nevs: ”Nu har vi fått den tid vi behöver”

saab

Får ja till företagsrekonstruktion.

valsnack
Patricia Hedelius och Katarina Hugo i SvD Näringslivs webb-tv-program Valnack.

”Alla affärsmässiga avtal sätts ur spel”

Patricia Hedelius om politiska hetsen mot vårdvinsterna.

FOTO: Joakim Ståhl/SvD.

VALSNACK

Här kan du se alla avsnitt av webb-tv-programmet Valsnack inför höstens riksdagsval.

Webb-tv

Börsen

Index

OMX-S, 17.30-0,2 %447,60
Nasdaq, 23.40+0,5 %4 580,27
DAX, 17.35+0,1 %9 479,03
FTSE, 17.35+0,1 %6 825,31
Nikkei, 08.21+0,3 %15 476,60
Visa fler index

Valutor

Euro, 20.43+0,1 %9,19 SEK
USD, 20.43+0,1 %7,00 SEK
Visa fler valutor

Råvaror

Olja brent, 19.29-0,4 %102,59
Guld, 20.14+0,0 %1 287,20
Visa fler råvaror

Räntor

3 mån, 08.49+0,0 %0,14 %
5 år, 16.01+0,0 %0,57 %
Visa fler räntor
STHLM DIGITAL

Premiär för SvD:s nya startup-satsning.

Ny sajt

SvD Näringsliv ger dig en bättre privatekonomi.

SvD Börsforum

Testa Sveriges modernaste ekonomiforum

Räntekartan

50 000 har sagt sin ränta – klicka här!

Bloggar

Läs våra prisbelönta journalisters bloggar.

Gör nliv.se till din startsida

SvD Näringsliv på Facebook