Den 6 september 1996 kostade Ericssons aktie 71,54 kronor omräknat i dagens kurs. Det är ungefär samma nivå som idag på morgonen då den kostade 71,10.

I mitten på 90-talet höll mobiltelefonin på att explodera och det året hade Ericssons över 93 000 anställda världen över. Då började också en fantastisk kursresa uppåt. På den högsta toppen i mars 2000 kostade aktien nästan 800 kronor (i dagens värde) efter att ha rusat flera tusen procent.

Men i slutet på 2000 började det stora raset och de följande åren blev riktigt svarta ur aktieägareperspektiv. Sedan dess har kursen återhämtat sig en hel del men de senaste åren har varit sega för de runt 700 000 svenskar som äger Ericsson-aktier.

Visserligen har aktieägarna fått sig en hel del utdelningskronor till livs. Men faktum kvarstår: kursen står fortfarande på samma nivå som 1996 då mobiltelefonin tog fart och Lars Ramqvist var Ericsson-chef.

Igår var så dags för den senaste vd:n, Hans Vestberg, att göra rapportdebut. Det blev inte någon succé att döma av marknadens reaktion. Aktien föll och idag har tunga firmor som Goldman Sachs, UBS och DNB Nor sänkt sina riktkurser för Ericsson-aktien.

En paradox i sammanhanget verkar vara att mobilanvändandet samtidigt fortsätter att öka dramatiskt i världen. Antalet mobilabonnemang ökade med cirka 163 miljoner under förra kvartalet till att totalt ligga på 4,6 miljarder.

Det borde gynna både Ericsson och det samägda dotterbolaget Sony Ericsson. Att Ericsson, och de andra telekomjättarna, inte lyckas konvertera detta till stigande aktiekurser förklaras ofta med den enorma prispress som finns i branschen, samtidigt som tekniska landvinningar gör det möjligt att hantera det ökade användandet i befintliga system.

Hans Vestberg är själv inne på den förklaringen när E24 frågar honom hur han ser på den dåliga kursutvecklingen.

– Det är en svår fråga hur den här tillväxten påverkar vårt aktievärde. Det är klart att det finns stora effektivitetsvinster att göra med våra nya produkter. Men det är också så att operatörerna äter av den kapacitet som man rullat ut. Tripplar de sin datortillväxt i näten så måste de så smånigom ha mer utrustning, säger han.

Hans Vestberg påpekar också att hela telekomsektorn har varit impopulär på börsen de senaste åren.

– Det finns ju perioder då olika industrier är mer eller mindre intressanta för investerarna. Det ska man inte glömma. Det enda jag kan göra är att försöka leverera en så stark tillväxt som möjligt för Ericsson, säger han.

På frågan vad han mer konkret tänker göra för att lyfta aktien, säger Hans Vestberg:

– Vi tänker att vi ska växa snabbare än marknaden, vi tänker att marknaden har god potential över tiden, vi tänker att vi ska ha en bättre lönsamhet än våra konkurrenter. Det ska generera bra kassaflöden och vara positivt för våra aktieägare, säger han.

Att Ericsson nu höjer utdelningen för att i år dela ut 2 kronor per aktie, var något som välkomnades av marknaden samtidigt som det kritiserades av LO, se artikel här.

Hans Vestberg undviker att svara på om åtgärden var designad för att lyfta kursen.

– Det är viktigt att aktieägarna som stått vid vår sida en längre tid också får sin del. De har ju haft det tufft på grund av den makroekonomiska situationen. Vi har också stärkt vår finansiella position rätt bra under de senaste två åren. Nu ökar vi aktieutdelningen med 7-8 procent jämfört med förra året. Men det är fortfarande en bra bit kvar till de stora utdelningarna vi gjorde 2005-2006, säger han.

När Hans Vestberg blickar in i framtiden talar han gärna om de ”måsvingar” som uppstår i teknikskiftena. När en teknik nu går ned (GSM) så tas den alltmer över av den nya tekniken (3G). I mitten av detta skifte är lönsamheten dålig. Men Hans Vestberg blickar redan framåt.

– Nu ser vi ju redan nästa måsvinge med 4G och LTE även om volymerna inte är något att tala om idag. 3G startade ju redan 2001 och har nu börjat komma upp i stora volymer. Det är långa cykler i de här teknologiskiftena. Jag tror att även nästa måsvinge kommer bli bra, men det är svårt att förutsäga exakt när upppgången kommer, säger han.