Kappahl, Retail and Brands (RNB) och Odd Molly har under de senaste fem åren tappat över 80 procent av sitt börsvärde. Mest stryk har RNB-aktien tagit som har backat hela 96 procent och står idag i 2 kronor.

Även Björn Borg och Wesc har backat rejält. Underklädsvarumärket har mer än halverat sitt börsvärde och Wesc ligger inte långt efter.

MQ har också den gjort en resa i samma riktning. Sedan börsintroduktionen i juni 2010 har aktien tappat 46 procent. Några dagar efter den nådde aktien sin toppnotering, och stod som högst i 32 kronor. Idag kostar den runt 17 kronor. Även i år har bolagets aktie backat – när en femtedel av värdet har suddats ut.

MQ är inte ensamt om en dyster utveckling under året, aktien får sällskap av RNB, Odd Molly och Wesc. Givetvis har varje bolag sin specifika historia som kan förklara nedgången. Samtidigt går det inte att blunda för att de tidigare så omhuldade klädaktierna nu inte längre lockar. Bland klädaktierna på Stockholmsbörsen är det ju egentligen bara H&M som sticker ut, men det är å andra sidan en internationell bjässe som inte har mycket gemensamt med vare sig Odd Molly eller Kappahl.

– Omsättningen i dessa småbolagsaktier är väldigt låg, de sker ingen riktig handel i dem. Investerare som får svårt att sälja vid en viss tidpunkt tappar intresset. Det blir en ond spiral, säger Martin Guri, aktiestrateg på Nordea.

Svensken amorterar mer nu än tidigare och det är mer mat än kläder.

Martin Guri, aktiestrateg på Nordea.

Och så har det sett ut sedan finanskrisen briserade med Lehman Brothers fall, menar han.

– Det har varit ett sluttande plan sedan dess.

Även om prognosmakare har en positiv syn på hushållens konsumtion och förutsättningar för handeln, så avspeglas detta inte bland klädföretagen. Nyligen presenterade HUI research en uppreviderad prognos för handeln. De gör bedömningen att detaljhandelns omsättning ökar med hela 3 procent, istället för tidigare 2,5 procent under 2012 och att handeln forsätter att växa även under 2013, men då med 2,5 procent, mätt i löpande priser.

Nu gäller dessa siffror förvisso för hela handeln och inte specifikt klädhandeln. För den gör HUI bedömningen att tillväxten helt uteblir i år och det är osäkert hur det ser ut framöver. Sporthandeln tar andelar samtidigt som e-handeln växer kraftigt. Och därtill ligger redan klädkonsumtionen på en hög nivå och har gjort det under en långt tid. Således är det svårt att växa ytterligare.

– Pengarna går helt enkelt till annat. Svensken amorterar mer nu än tidigare och det är mer mat än kläder, säger Martin Guri.

Bolagen får helt enkelt slåss om de marknadsandelar som finns och starkast vinner.

Aktieuppgången i klädbolagen för ett antal år sedan ter sig idag som en bubbla. Och frågan är om bolag som har tappat nästan hela sitt aktievärde har en sportslig chans att komma tillbaka?

– Ja, detta är ju ett konjunkturproblem och det är ju inte lågkonjunktur för evigt. Det är inte ovanligt med kraftiga svängningar bland småbolagen. Plötsligt är det någon aktie som rusar flera hundra procent på ett år, säger Martin Guri.

Alla är inte lika optimistiska.

Vissa analytiker SvD Näringsliv talat med bedömer att det är mycket svårt för en aktie som tappat över 80-90 procent av sitt värde att nå tillbaka till forna aktienivåer.

Hög skuldsättning har pressat både Kappahl och RNB. Och båda företagen behöver komma tillrätta med sina bolagsspecifika problem och öka sina marknadsandelar för att det ska hända något.

– H&M och Zara har ökat sina marknadsandelar och det är inte särskilt lätt för ett bolag som Kappahl att ta tillbaka vad de har tappat. Och för RNB:s del har de börjat får styrsel på JC, men har fått problem på annat håll, säger en analytiker som vill vara anonym.