”Historiskt”, ”panik”, ”chock”. Till och med de normalt ganska sansade anglosaxiska affärstidningarna braskar nu på med domedagsrubrikerna.

Att kreditpaniken nått historiska nivåer visar flykten till den relativa säkerheten i amerikanska statsobligationer. Så många investerare placerade igår om sina pengar till dessa papper att avkastningen nådde sin lägsta nivå sedan januari 1941. Då var det mitt under brinnande krig och Londonblitzen var i full gång.

Att avkastningen på en tremånaders ”Treasury bill” som lägst var nere i 0,03 procent visar också en annan sak. Investerarna har övergett alla tankar på att tjäna pengar. Nu handlar det bara om att skydda sina tillgångar för att rida ut stormen.

Andra historiska händelser igår: bankerna slutade i praktiken att låna ut pengar till varandra, av misstro mot minsta möjliga risk. Den så kallade Ted-spreaden som visar på skillnaden mellan den ränta, Libor, som bankerna betalar när de lånar av varandra och räntan på en ”säker” statsobligation steg till över 3 procent. Det är högre än rekordet efter den svarta måndagen 1987.

Det illavarslande amerikanska uttrycket ”breaking the buck” blev också besannat igår. Det är när en ansedd fond plötsligt får se sitt NAV-värde (net asset value) sjunka under lågvattenmärket på 1(!) dollar.

Detta hände igår Reserve Management Corporation som är en av de äldsta förvaltarna i branschen. RMC har tidigare haft 3 500 miljarder dollar i förvaltade tillgångar. Men med enorma fordringar på Lehman Brothers som man var tvungen att skriva ned, fanns ingen räddning.

Även de två kvarvarande självständiga investmentbankerna Goldman Sachs och Morgan Stanley fick se sina aktiekurser falla med 14 respektive 24 procent. Huvudanledningen var att kostnaden för att försäkra sig mot risken i deras skulder rusade i höjden.

Att försäkra sig mot risken för att en femårig Morgan Stanley-skuld på 10 miljoner dollar inte ska bli betald kostade igår 1,5 miljoner dollar i förskottsbetalning plus 500 000 dollar per år. Om man inte betalar i förskott kostar det 641 punkter, eller 641 000 dollar per femårig 10 miljonersskuld. Det är historiskt högt, även Goldman Sachs låg över 600 punkter i denna kritiska indikator.

För bankjättarna innebär det att det blir betydligt svårare, och dyrare, för dem att låna pengar vilket kan hota deras förmåga att förbli lönsamma - och självständiga.

Fotnot: fakta i artikeln är hämtade från dagens Financial Times.