Idag inleds teckningstiden i Swedbanks nyemission där aktieägarna får teckna nya preferensaktier för 48 kronor styck. Men samtidigt fortsätter kursen att falla. Som lägst noterades aktien på tisdagsförmiddagen till 49,40 kronor, men vände sedan upp något. Bara sedan i fredags har aktien tappat 15 procent. En förklaring till nedgången är att aktien handlas utan rätt att teckna sig i emissionen, men det förklarar inte hela raset.
Swedbanks börsavärde är nere i 26 miljarder kronor, att jämföra med bankens eget kapital på 73 miljarder.
I det prospekt som Swedbank publicerade igår, pekade banken på en rad riskfaktorer som kan slå mot banken.
Ny statistik visar också att spekulation om fallande aktiekurs i Swedbank ökat. Enligt siffror från Stockholmsbörsen ökade antalet utlånade Swedbank-aktier förra veckan med 3,5 miljoner stycken till 18,4 miljoner, en ökning med 23 procent. Utlånade aktier är ett tecken på blankning, där placerare säljer lånade aktier i hopp om att senare köpa tillbaka dem till en lägre kurs.
Att Swedbanks aktie nu närmar sig nivån 48 kronor ökar risken för att aktieägare väljer att avstå från att teckna eftersom aktien är billigare över börsen.
Det ökar också sannolikheten för att de garanter som lovat att teckna sig för de rätter som inte utnyttjas måste infria sitt löfte. Den största garantin står Folksam för som maximalt kan bli ägare till 17 procent av aktierna i banken om hela garantin utnyttjas.
Preferensaktierna har dock rätt till en fastställd utdelning på 4,80 kronor per år fram till 2013, vilket kan locka ägare att teckna sig även om kursen faller under 48 kronor. Preferensaktierna har förtur till utdelning före de vanliga aktierna, men om bolagsstämman ställer in utdelningen blir även ägare till preferensaktierna utan.
Swedbanks ordinarie aktie gav i våras en utdelning på 9 kronor per aktie.
Idag inleddes också handeln med teckningsrätter i emissionen. Ägarna får en teckningsrätt för varje stamaktie och två rätter ger rätt att teckna en ny preferensaktie. Strax före lunch noterades teckningsrätten i 2,16 kronor per aktie. Rätten att teckna en preferensaktie värderas alltså till 4,32 kronor.
Teckningstiden i emissionen löper fram till den 16 december. 11 december är sista dag att sälja teckningsrätter på börsen.
