Den låga emissionskursen på 10 kronor som tillsammans med beslutet att varje SEB-aktie ger elva teckningsrätter ger en implicit rabatt på 40 procent jämfört med gårdagens stängningskurs. För fem teckningsrätter får man köpa en ny A-aktie.

På frågan hur man kommit fram just till denna formel, svarar Odd Eiken:

- Det är en total avvägning som man gör av vad som är rimligt och hur man bedömer marknaden. Vi måste göra en prissättning som vi bedömer kan leda till en framgångsrik emission och som gör att vi inte riskerar att bli offer för spekulationer. Det finns ju alltid de som spekulerar i att en emission inte ska gå bra, säger han.

Enligt bankanalytikern Rodney Alfven på Cheuvreux Nordic så finns det också ett tryck från garanterna att sätta emissionskursen lågt.

- De här bankerna som garanterar emissionen vill ha en kraftig rabatt. Man vill få in alla aktieägare i fållan, de aktieägarna som inte tecknar sig nu kommer att bli rejält utspädda och de här garantibankerna vill inte bli sittande med de här aktierna själva, säger han.

Även att teckningsperioden gjorts så kort som två veckor, mellan 13 mars och 27 mars, är enligt Odd Eiken ett sätt att försöka motverka att emissionen sänks av spekulanter eller blir förbisprungen av andra händelser.

- Det ska man också se som att vi nu har en extremt nervös och osäker marknad. Det händer så mycket varje dag och ju längre tid man har en sådan här teckningsperiod, ju mer ökar riskerna i ett sådant här klimat som vi har nu.

Skulle det inte vara lättare om varje aktie gav rätt att tecka en eller två nya aktier och inte att fem aktier ger rätt att teckna elva?

- Det är sant att det hade varit pedagogiskt enklare om varje aktie gav rätt att teckna två nya. Men det är också en totalbedömning. Man har ett antal rattar att dra i och då har vår styrelse kommit fram till att det här var rimligt.

Igår sjönk SEB-kursen dramatiskt inför morgonens besked om emissionskursen. Även Odd Eiken noterade raset som förvärrades sent på eftermiddagen.

- Den gick ju ner väldigt mycket under slutet av gårdagen. Men hurvuvida det beror på att någon spekulerade och försökte göra något eller på den allmänna volatiliteten på marknaden, det vågar inte jag svara på, säger Odd Eiken.

Efter en timmes handel hade SEB-aktien idag stigit 2,6 procent på börsen.

Fotnot: SEB storägare har åtagit sig att teckna 50,8 procent av nyemissionen. Återstående del är garanterad av Goldman Sachs International, Morgan Stanley och UBS Investment Bank.