Under hösten har marknaden grubblat över SEB:s finansiella situation och hur banken ska parera den kommande nedgången i Baltikum. Bolaget i allmänhet och Investor i synnerhet hävdar att kapitalbasen är god och att banken är väl rustat inför framtiden.
- SEB kommer att på något sätt agera för att stärka deras kapitalbas men på vilket sätt står fortfarande osäkert, säger Rodney Alvén, analyschef på Cheuvreux.
Det har länge spekulerats i att SEB kommer att tvingas till en nyemission men det finns även andra tillvägagångssätt för att stärka sin kapitalbas. Handelsbanken som anses vara bäst finansiellt rustat mycket tack vare deras obefintliga exponering mot Baltikum, har tagit in så kallat hybridkapital för att stärka deras kapitalbas. Denna möjlighet finns nu för SEB efter att finansinspektionen anpassat reglerna efter övriga Europa.
- Jag tror att bankerna kommer att vilja testa denna lösning med ökat hybridlån men problemet är att det kostar fruktansvärt mycket och dessutom är det inte säkert att bankerna kan öka sin utlåning vilket är tanken med att ta in detta lån, säger Rodney Alvén.
Hybridlånet ska enligt uppgifter kosta 7 procentenheter över Stibor vilket innebär att bankerna måste få en rejäl avkastning för att det ska vara lönsamt.
SEB:s största och mest lönsamma verksamhetsområde är Merchant Banking som lånar ut pengar till företag. Marknaden för företagsutlåning väntas växa kraftigt framöver och vill bankerna låna ut mer pengar måste även kapitalbasen drygas ut och där klämmer skon enligt Rodney.
- För att hantera volymökningen inom företagsutlåning så behöver nog SEB stärka upp sin kapitalbas. Och exakt hur det ska gå till vet jag inte men det finns rimligen tre alternativ. Ta in nytt hybridkapital, emittera preferensaktier eller vanliga aktier, säger Rodney Alvén.
Förutom att säkra en ökad utlåning finns det risk för att marknaden i Baltikum orsakar stora kreditförluster vilket är den mest omnämnda anledningen till att ta in nytt eget kapital.
