Avtalet ger Burgundys framtida handelsmedlemmar möjligheten att handla aktier både på hemmaplan och i utlandet med helt nya förutsättningar.
Stockholmsbörsen har tidigare annonserat ett liknande samarbetsavtal med det holländska bolaget, som till del ägs av svenskamerikanska Nasdaq OMX.
Det tillsynes obegripliga och för gemene man sömnframkallande fenomenet ”clearing och avveckling” är en absolut förutsättning för en fungerande värdepappershandel. Genom clearing och avveckling säkerställs att aktier och pengar i samband med en affär hamnar hos rätt part och att nya ägarförhållanden snarast registreras hos Värdepapperscentralen, VPC.
En aktieaffär på Stockholmsbörsen innebär idag att inblandade mäklarhus tar en motpartsrisk – risken att den köpande eller säljande motparten inte kan leverera aktier eller pengar i enlighet med den genomförda aktieaffären. Lehman Brothers plötsliga konkurs är ett bra exempel på hur hastigt en aktör kan försvinna ur marknaden och där skulder och fordringar kan bli ”hängande”.
Central motpartsclearing, vilket under 2009 kommer att erbjudas av såväl Burgundy som Stockholmsbörsen, innebär att en central institution agerar mellanhand mellan köpande och säljande parter. För detta betalar mäklarhusen en viss premie, men behöver i gengäld inte oroa sig för att de i sina anonyma affärer exponerar sig mot mindre finansiellt stabila aktörer.
Systemet är sedan länge etablerat i Europa, där bara Spanien och Norden legat i bakvattnet.
Den nya ordningen bäddar samtidigt för att de tusentals aktieaffärer som ett mäklarhus genomför varje dag kan ”nettoavvecklas”. I ett mycket förenklat exempel innebär det att ett mäklarhus när dagens aktieaffärer avvecklas, kan kvitta köp- och säljaffärer i samma värdepapper och med samma motpart. Det innebär mindre administration och lägre kostnader.
Att både Stockholmsbörsen och konkurrerande Burgundy nu anlitar EMCF innebär att gränserna mellan nordisk och europeisk aktiehandel nära nog suddas ut. EMCF agerar redan central motpart för handeln på de nya aktiemarknaderna Chi-X, Bats och Nasdaq OMX Europe, där svenska aktier handlas för fullt.
Det innebär att ett svenskt mäklarhus, med de nya systemen på plats, kommer att kunna köpa en Volvoaktie i Stockholm och sälja den i London utan administrativa merkostnader.
Även om nyheterna från Burgundy och Stockholmsbörsen med säkerhet välkomnas av många mäklarhus finns dock ett utbrett önskemål att den danande marknaden för motpartsclearing ska präglas av konkurrens. Det innebär att EMCF på sikt kan räkna med att få sällskap av någon av de andra etablerade europeiska spelarna.
Burgundy öppnar för handel under andra kvartalet.
