I slutet av 2008 stod det klart att Oslobörsen klipper banden med Nasdaq OMX i sin avsiktsförklaring att ansluta sig till Londonbörsens handelssystem.
-Nu ska Oslo byta handelssystem istället för att ansluta sig till Inet [Nasdaq OMX handelssytem, reds. anm.] Det är inte bra, varför ska vi ha två system på den nordiska marknaden istället för ett? Det betyder bara högre kostnader, säger Hans-Ole Jochumsen, vd för den Nordiska Börsen.
Som svar på den norska kovändningen väljer nu Nasdaq OMX att konkurrera direkt med Oslobörsen genom från slutet av mars erbjuda handel i grannlandets 25 största aktier. Sortimentet kommer sedan att utvidgas successivt.
De norska aktierna behöver inte dubbelnoteras i Stockholm utan kommer att handlas direkt i börsens nuvarande handelssystem Saxess och, till hösten, i det nya systemet Inet. Ribban ligger högt.
-Vår ambition är at ta 20 procent av den norska marknaden, säger Hans-Ole Jochumsen.
För Oslobörsens, vars handelsintäkter utgör runt hälften av omsättningen, skulle det således kunna bli kännbart.
Handeln i de norska papperna upptas under den egna börslicensen och kommer således ske enligt samma villkor som handeln i Stockholm, Köpenhamn och Helsingfors. Marknadsövervakningen inryms i börsens nuvarande organisation.
Den nya strategin, menar Hans-Ole Jochumsen, ger Nasdaq OMX viktiga konkurrensfördelar.
Börsindustrin är en volymverksamhet. Kostnaderna för infrastruktur är höga, men när de väl är sänkta och tekniken är på plats blir merkostnaden för den datorbaserade handeln liten.
-De marginella kostnaderna för oss är inte så höga, så ju mer vi kan göra med vår egen befintliga infrastruktur desto bättre för både oss och för marknaden, säger Hans-Ole Jochumsen.
Centralt för Nasdaq OMX utvidgade erbjudande, menar han, är att den Nordiska Börsen nu bygger en central motpart för den nordiska marknaden.
-När det här är färdigt så tror vi att vi kan skapa en starkare nordiskt marknad. Vi har större möjlighet att skapa likviditet i norska aktier än mtf:erna. Genom oss får investerarna tillgång till en central motpart. Eftersom Oslo inte har det är det en styrka för oss, säger Hans-Ole Jochumsen. [se ordförklaringar till höger]
Det ska inflikas att Oslobörsen förra veckan meddelade sina ambitioner att erbjuda en motsvarande lösning från 2010, dock utan att tillkännage några samarbetsavtal eller överenskommelser.
Nasdaq OMX är dock inte ensam på den norska marknaden. Burgundy, som öppnar för handel i maj, har redan aviserat sin ambition att ta marknadsandelar från Oslobörsen och kommer liksom Nasdaq OMX att erbjuda central motpartsclearing.
Hans-Ole Jochumsen hoppas nu att börsoperatörens beslut ska komma kunderna till del.
- Konkurrensen ute i Europa har hårdnat och då ser vi över vad vi kan göra för att göra våra kunder nöjda. De kommer att spara mycket pengar på att bara behöva vara uppkopplat till ett system istället för två, säger han till E24.
