Vid klockan 16.20 var Dow Jones Industrial Average ned 2,5 procent till 10.124. S&P 500 var ned 2,8 procent på 1.084 medan Nasdaq Composite tappade 3,0 procent till 2.230.
Omsättningen på New York Stock Exchange var 312 miljoner aktier, medan den var 551 miljoner aktier på Nasdaq.
Börserna följde utvecklingen i Europa, där det noterades breda nedgångar på grund av att investerare fortsatt att oroa sig för nya regleringar på finansmarknaderna.
"Som investerare känner du att du blev drabbad 2008-2009 genom att betydligt underskatta smittan från subprime-marknaden. På grund av att erfarenheten är så färsk förvärrar den hela europeiska krisen", sade David Sowerby, förvaltare på Bloomfield Hills till Bloomberg News.
Nedgångarna hänvisades också till oro över utvecklingen i Kina, där marknaden ser risker för åtstramningar för att stävja den stigande inflationen och rusande bostadspriserna.
General Electric tappade 4,6 procent. Wal-Mart återkallade 900.000 av General Electrics kaffemaskiner efter rapporter om att produkten brann, smälte och orsakade en brand i ett hus.
Walgreen gick ned 4,0 procent. Credit Suisse sänkte rekommendationen för aktien till neutral från tidigare outperform.
En timme före öppning redovisades att antalet nyanmälda sökande av arbetslöshetsunderstöd i USA steg med 25.000 personer vecka 19, till 471.000, vilket förstärkte nedgången i terminerna. Snittprognosen var 440.000, enligt Bloomberg News.
En halvtimme in på handeln visade ett Philadephia Fed-index, som mäter aktiviteten i näringslivet, en starkare utveckling i maj än i april. Indexet steg till 21,4 från 20,2 i april, medan analytikerna hade räknat en uppgång till 21,3.
Samtidigt presenterades statistik om USA:s ledande indikatorer som noterade en nedgång med 0,1 procent i april jämfört med mars, vilket var den första nedgången sedan i mars 2009. Här hade analytikerna räknat med en uppgång om 0,2 procent.
På räntemarknaden sjönk den amerikanska tioåriga statsobligationsräntan med 14 punkter till 3,22 procent.
