Guldregnet faller över Stenbeckarna

Sammanlagt betyder det att sfärens maktbolag Kinnevik kan inkassera utdelningar på runt 1 250 miljoner kronor i vår. Av dessa pengar delar man själv ut 831 miljoner kronor eller 3 kronor per aktie, en 50-procentig höjning jämfört med i fjol.

Familjen Stenbeck, som sitter på runt 18 procent av kapitalet, kan räkna med en utdelning på runt 150 miljoner kronor. Dessutom får Jan Stenbecks barn även utdelningspengar direkt från bland annat Tele2 och MTG.

– Vi har starka resultat generellt från alla bolag och vi har en stark finansiell position. Så det känns som att vi har förutsättningar att öka utdelningen så mycket, säger Kinneviks vd Mia Brunell Livfors till E24.

Trots att man nu får en stinn kassa så ser hon ingen risk för att investmentbolaget blir överkapitaliserat.

– Nej, av de ordinarie utdelningarna så delar vi ju ut 85-90 procent och vi måste fortfarande försöka hitta våra egna investeringar som vi använder pengarna till, säger hon.

Ett långvarigt irritationsmoment för Mia Brunell Livfors och ordförande Cristina Stenbeck är den höga substansrabatten som bitit sig fast i aktien. Nu ligger den på drygt 32 procent enligt Swedbanks beräkningar.

2008 köpte bolaget tillbaka egna aktier för runt 280 miljoner kronor, delvis som ett försök att få ned rabatten. Men inga fler återköp finns i korten.

– Det finns inga planer på några fler aktieåterköp just nu. Vi har det som ett verktyg om det uppkommer en speciell situation under året. Men vi hittar hellre investeringar som kan ge avkastning under många år än att göra kortsiktiga återköp, säger Mia Brunell Livfors.

Kinneviks aktiekurs har stigit med runt 8 procent i år och med över 80 procent sedan början av 2009. Även de tunga innehaven Millicom och Tele2 har gått bättre än börsindex. Mia Brunell Livfors är nöjd med portföljbolagens utveckling.

– Om man tittar genom hela krisen så har vi generellt klarat oss bra. Vi har haft starka resultat i bolagen i de allra flesta fall vilket man också ser under fjärde kvartalet. Om man tittar på Kinneviks underliggande andelar i de här bolagen för resultat och omsättning så har du en kurva som pekar uppåt, säger hon

Vad är du inte nöjd med?

– Metro har ju haft stora omstruktureringar på agendan. Men det är något vi har gjort färdigt nu och under fjärde kvartalet levererade bolaget sitt bästa resultat någonsin. Transcom har ju också haft en vikande omsättning men där ser man också att det ökar nu, säger Mia Brunell Livfors.

Hon är mycket nöjd med att abonnenttillväxten för både Millicom och Tele2 är stark. Särskilt i Ryssland växer Tele2 kraftigt med ett totalt nettokundintag på drygt 1,1 miljoner under sista kvartalet.

Hon lyfter också fram att Kinnevik gjort fem nya investeringar inom området Nya Investeringar, man har också förvärvat familjen Stenbecks tidigare maktbolag Emesco och Millicom har sålt av sina operationer i Asien för att satsa mer i Sydamerika och Afrika.

Mia Brunell Livfors menar att maktbolagets största styrka är att man inte behöver drabbas av panik vid temporära börsras.

– Vi har en plan som vi kan hålla oss till och bocka av på den. Det beror på att vi är långsiktiga ägare. Vi har råd att fokusera på det bestämt och inte behöva agera kortsiktigt, säger hon.

Mia Brunell Livfors är själv ordförande för gratistidningskoncernen Metro som de senaste åren varit ett resultatmässigt sorgebarn och där Kinnevik tvingats skjuta till nya pengar. Senaste kvartalet gjorde Metro en oväntat stark vinst och den nedpressade aktiekursen vände uppåt. Men än vågar hon inte säga att Metro är definitivt ur krisen.

– Det är kanske lite magstarkt att säga det. Men nu har man en bas av tidningar som har en stark position som nummer ett eller nummer två på sina marknader. Man har kostnaderna under kontroll men man har fortfarande alla intäkter från annonsmarknaden så man är väldigt känslig för hur den går, säger hon.

Metro måste dock diversifiera sig för att på sikt få fler intäktskällor och jobba för att få upp annonspriserna. Hon säger också att bolaget ständigt sneglar på nya länder.

– Vi har ju expanderat i några länder de senaste åren, både i Sydamerika och Kanda. Sedan är det klart att man tittar på både nya marknader och franchise. I vissa länder passar det bättre med egna satsningar, i andra kan det vara bättre med franchise, säger hon.

När det gäller sfärens klassiska kassako, skogsbolaget Korsnäs, så har man nu nått målet på en mer än 10-procentig rörelsemarginal. Målet sattes upp hösten 2008 då man lanserade ett besparingsprogram med bland annat personalneddragningar.

– Ja, nu lyckades vi med det målet på helåret till och med. Det är klart att det är roligt. Vi har lyckats få igenom prisökningar och sålt mer än 2008. Sedan har kostnadsbesparingsprogrammet slagit igenom väl.

Ska ni nu sätta upp ett nytt aggressivt mål för Korsnäs?

– Vi har ju historiskt sett legat i toppen av pappersbolagen i Europa när det gäller marginaler. Där vill vi gärna vara kvar, säger Mia Brunell Livfors.