Till Aktietorgets handelschef Sten Wachtmeisters försvar kan kanske sägas att han har ett tufft jobb. För det krävs bara fickpengar för att manipulera kurserna i Aktietorgsbolagen.

Faktum är att den som är intresserad av att trycka upp en kurs i ett mindre bolag med låg likviditet och stor spread, skillnad mellan sälj och köpkurs, kan göra det utan någon större svårighet eller kostnad. Aktien hamnar på Dagens Vinnare-listan med en uppgång på 10, 20, 30 eller 50 procent och attraherar småsparare utan större erfarenhet, spekulanter och säkert diverse spelmissbrukare.

- Visst, det kostar ingenting att hålla aktierna på rätt nivå. Det är bara att lägga in köp. Ibland kan du väl skapa intresse genom att köpa aktien, men det måste kombineras med exempelvis pressrealeser, säger en fondförvaltare som vill vara anonym, till E24.

Taktiken är alltså att handla upp en aktie kort efter att en företagsnyhet med något så när positiva förtecken släpps för att skapa en illusion av att nyheten har ett större värde än vad som är fallet.

- Det skapar intresse för aktien och folk börjar titta på den, säger fondförvaltaren.

Det finns flera skäl till varför någon skulle vilja ägna sig åt otillbörlig marknadspåverkan. Det finns de som tjänar på en låg eller hög kurs vi en given tidpunkt, till exempel när en förmögenhet ska beräknas eller när förvaltarnas bonusar ska beräknas.

Ett annat skäl kan vara skatterelaterat: Någon har en depå i Sverige samtidigt som personen ifråga har en kapitalförsäkring i ett annat svenskt institut, eller ännu bättre i Schweiz. Då är det olika skatteregler som gäller. Personen med det rymliga samvetet vill naturligtvis ta vinsterna där skatten är så låg som möjligt, och förlusterna där skatten är hög, det vill säga på den vanliga depån. På det sättet kan investeraren få en reavinst som han eller hon inte behöver skatta för och en reaförlust som man kan göra avdrag för.

Personer som på ett olagligt sätt påverkar kursen i ett bolag behöver alltså inte ha det uttryckliga syftet. Och fallen av marknadsmissbruk ökar. EBM har i år fått in mellan 40 och 50 anmälningar.

Tittar man på de aktuella Aktietorgsbolagen är de tacksamma byten för skurkarna. Tacksamma byten – det är bolag med illikvida aktier och stor spread mellan sälj- och köpkurs.

I åtalet mot Aktietorgets handelschef, Sten Wachtmeister, nämns sex bolag där misstänkta affärer ska ha skett. I fredags vid lunchtid hade ingen handel skett i två av dessa bolag.

Samma dag, vid 11-tiden, var näst bästa aktie på Aktietorgets vinnarlista, Eurovip Group, upp 12,5 procent. Den totala omsättningen i aktien uppgick till drygt 11.000 kronor. Spreaden mellan köp och säljkurs var 12,5 procent.

Nummer tre på vinnarlistan var upp 7 procent. Omsättningen i aktien uppgick till 840 kronor. Skillnaden mellan sälj- och köpkurs för aktien på fjärde plats var 18 procent, omsättningen uppgick till 2.500 kronor.

Av fyrtiotalet aktier som över huvud taget handlades i fredags på Aktietorget hade närmare hälften en omsättning i aktien på under 20.000 kronor. Ett tiotal bolag hade en omsättning på 10.000 kronor eller mindre. Drygt hälften av aktierna hade en skillnad mellan sälj- och köpkurs på 10 procent eller mer.

Det krävs alltså inte mer än några tusenlappar, ja ibland hundralappar, för att kontrollera 100 procent av handeln i dessa företag. Handlar man med sig själv, vilket alltså i princip är olagligt, kostar det bara courtaget. Värt att komma ihåg i sammanhanget är att ett företag max får köpa tillbaka egna aktier över börsen motsvarande 25 procent av den totala handelsvolymen som handlas en enskild dag just för att begränsa effekten av aktieåterköpen.

Men Aktietorget är inte den enda handelsplatsen som erbjuder lämpliga offer ur skurkens perspektiv.

På NGM hade cirka en fjärdedel av aktierna som handlades en omsättning i respektive aktie på 10.000 kronor eller mindre.

På First North fanns vid lunchtid i fredags ett tjugotal bolag där omsättningen i aktien uppgick till 20.000 kronor eller mindre. Tio bolag hade en skillnad mellan sälj- och köpkurs som var över 20 procent.

Det är högst tveksamt om många av dessa bolag över huvud taget hör hemma på en marknadsplats/börs. Det sker knappt någon handel, intresset bland investerarna är nära noll. Den låga omsättningen inbjuder till kursmanipulation. Man kan inte köpa aktier utan att pressa upp kursen, och det är svårt att bli av med aktierna eftersom det inte finns några köpare. Man kan alltid diskutera börsvärden, men särskilt när de svänger med 20 – 30 procent utan synbar anledning från en dag till en annan.

Med en icke fungerande handel försvinner ju den största och viktigaste poängen med en notering, som trots allt kostar pengar, för bolaget.

Claes Hemberg, informationschef på Avanza, varnar småsparare för att gå in aktier som har en omsättning under 100.000 kronor. I Aktietorgets fall skulle det betyda en utrensning av minst hälften av bolagen.