Bankerna spelar högt med fondavgifterna

Bankernas fondaffärer är extremt lönsamma, trots att kunderna många gånger blir de stora förlorarna. Till och med ordföranden i Sveriges största bank tog nyligen ton mot den egna massiva mjölkningen av kunderna. Det är sannolikt bara en tidsfråga innan alla banker måste erbjuda avgiftsfria fonder.

Tänk att du ger dina sparpengar till en granne som lovar att försöka förvalta dem efter bästa förmåga. Mot det här tar grannen – föreställ dig till exempel den lätt alkoholiserade grannen i Beckfilmerna – en saftig avgift. Lyckas han placera dina pengar rätt blir ni båda vinnare. Misslyckas han är det bara du som förlorar dina pengar, han får däremot behålla avgiften.

Nej, jag tror inte någon skulle gå med på den vanvettiga överenskommelsen.

När det däremot handlar om bankernas fondförsäljning, även kallat rådgivning på bankspråk, är det lättare att tacka ja till förslaget. Då är det ju ändå en urtrevlig bankman eller bankkvinna som presenterar dealen – och ingen skojare till granne som inte har en aning om hur börsen ska utvecklas framöver. Det finns bara en liten detalj som är lätt att glömma; det vet inte bankmannen heller.

Vare sig man har jobbat på bank under hela sin livstid, är en nyutexaminerad ekonomistudent eller en alkoholiserad granne i en lågbudgetfilm, är det omöjligt att förutsäga den ekonomiska utvecklingen. Ändå är det en miljardindustri att spå i framtiden och ta rikligt med betalt för den påstådda förmågan att prestera bättre än marknaden. Eller, med andra ord, att sälja på kunderna dyra, aktivt förvaltade fonder.

Trots att studier har visat att en aktiv förvaltare inte är bättre än en apa som kastar pil på en börskarta, fortsätter fondverksamheterna att locka nya kunder. Det är rena guldgruvan för bankerna.

Sveriges största fondbolag, Swedbank Robur, hade i fjol intäkter på 1,6 miljarder kronor. Rörelseresultatet landade på 700 miljoner kronor. Det motsvarar en rörelsemarginal på hela 44 procent. Det är en fantastiskt hög lönsamhet. Marginalsiffrorna är i liknande nivå hos de andra storbankerna. Det är inte konstigt att det är lönsamt med de höga avgifterna som tas ut på många av fonderna.

På ett årsbesked, som en bekant visat mig, framgår att personen förlorade 1 000 kronor under fjolåret på sina fonder. Avgiften som banken tog ut för den måttliga prestationen, blev 200 kronor. Lite finstilt förklarar, i det här fallet, Handelsbanken för kunden varför banken har tagit betalt.

Förvaltningskostnaden som kunden betalar består i ”analys, förvaltning, redovisning, information, revision”, framgår av brevet. Hur vore det att lägga till ordet ”misslyckad” framför de första förklaringarna för att för en gångs skull vara lite övertydlig?

Kunden har ju faktiskt betalat för en ”misslyckad analys” och en ”misslyckad förvaltning”. Och det är inga småavgifter det handlar om. Svenska sparare betalar omkring 24 miljarder kronor i fondavgifter per år, enligt en grov kalkyl från fondutvärderaren Morningstar.

Den enkla förklaringen till att så många fortsätter att betala in avgifter är duktiga säljare, i kombination med att kunden inte riktigt vet hur mycket man faktiskt betalar.

Det redovisas på årsbesked i efterhand, men i regel framgår det inte i reda pengar vad tjänsten kommer att kosta när kunden investerar i fonden. Då pratas det i stället om ”procent på kapitalet”. Det rör sig ofta om procentsatser på 0,5-2,5 procent.

Det låter kanske inte så farligt vid mindre noggrann eftertanke. Och undersökningar har visat att människor har svårt att förstå effekten av procentsatser på sikt. Ju mer du sparar, desto större blir den årliga avgiften i kronor och ören.

När journalisters bandspelare är avstängda är det många inifrån bankerna som kan medge att den lukrativa fondaffären är svår att försvara. Trots det fortsätter rådgivarna att leda in kunderna i verksamheten.

Befriande nog finns det en finlandssvensk bankchef som gjort sig känd för sin frispråkighet och som i en intervju i SvD Näringsliv för ett par veckor sedan sa det rätt ut:

– Jag tror inte att fonder, åtminstone inte utöver arvodena de tar ut, egentligen och i medeltal på sikt kan skapa större värden än marknaden överlag, sa Björn Wahlroos, ordförande för Nordea, som har 50 förvaltade fonder.

Det Wahlroos sa fick säkerligen i princip halva bankvärlden att i tysthet nicka instämmande.

På senare tid har det blivit uppenbart att guldet från fondaffären inte kommer kunna flöda i det oändliga. I sommar ska Handelsbanken lansera en avgiftsfri fond, om än bara inom PPM-systemet. Medan SEB kommer att erbjuda sina kunder en indexförvaltad Europafond, i likhet med föregångsexemplen bland småbankerna.

Det är bara en tidsfråga innan Nordea och Swedbank tvingas följer efter – om man nu ska kunna kalla sig kundvänlig.

Hälften av storbankerna har alltså insett att det inte är hållbart att fortsätta locka ur kunderna höga avgifter utan att också kunna erbjuda ett ärligt alternativ. Det är uppenbart att verkligheten börjar hinna i fatt.

Läs mer av skribenten på Neuraths börsblogg.

  • Kopiera sidans adress

Börsen

börsgraf

OMX Sthlm, kl 17.30
-0,16% 447,60 SEK

1 mån:
1,70%
Årsskiftet:
5,65%
Obegränsad tillgång till SvD digital – 3 månader för bara 99 kr
Visa kommentarer

Välkommen att säga din mening på SvD.se. Våra regler är enkla: visa respekt för de personer vi skriver om och andra läsare som kommenterar artiklarna.
Alla kommentarer modereras efter publiceringen av SvD eller av oss anlitad personal. Du kan skriva max tre kommentarer per artikel. Läs reglerna i sin helhet Vänliga hälsningar, Maria Rimpi, chef SvD Näringsliv

Toppnyheter Näringsliv

Gör nliv.se till din startsida
Solnedgång och regnmoln bakom vindkraftverken i Gårdstånga i Skåne. Till höger: Torbjörn Isacson. Perspektiv | Torbjörn Isacson

”Miljö och etik blir allt viktigare för investerare”

Medvetenheten ökar att klimatrisker medför finansiella risker.

”Europa kommer ha
en lång stagnation”

Blixtvisit

Rogoff spår skakig väg framåt.

Stefan Attefall hotar
att strama åt regler

Bostad

Stor skillnad på kommunernas avgifter.

Sparande

44 miljarder in på svenska bankkonton

Inlåningen ökade andra kvartalet trots rekordlåga räntor.

Diktatorns rådgivare
flydde med miljoner

Nordkorea

Försvann och dök upp i Ryssland.

Räntekartan

Boräntorna är på väg
ned under två procent

Svårt att förhandla sig under räntepanelens rekommendation.

Dollarn passerade sjukronorsgränsen

Valuta

Kronan faller mot dollar och euro.

”Underskatta inte
detaljers betydelse”

Tips

Analytikerna ger ut bok om obligationer.

Sparare missgynnas
i handel med råvaror

Investera

”Skattesystemet är väldigt orättvist.”

”Samsung i behov
av krishantering”

Hamnat i kläm mellan Iphone och lågprislurar.

”Gripen kan stå pall
för USA:s superplan”

krönika

Men andra europeiska plan spås falla.

Sargat Finnair flyttar
ut servicen ombord

Berör flygningar till Hongkong och Singapore.

Datorspelare blir bättre i engelska

Ny teknik

10–11-åringar i ny undersökning.

Webb-tv

Ny bok avslöjar fifflet i byggbranschen

TV

Nya skatteregler ska stoppa svartarbete.

Kommande vinstlyft lockar i gruvföretag

Aktiespararen

Storförvärv kan ändra bilden.

Susanna Campbell, VD på Ratos i solsken. Börsintroduktion

Ratos redo notera fönster- och dörrjätte

Bolaget som är störst i Europa kan växa mer, enligt Ratos-vd.

Nya Iphone uppges
ha mobil plånbok

mobil

Skall kunna tjäna pengar på reklam.

Regeringen planerar budgetförstärkningar

valet

Alliansen presenterade sitt valmanifest.

Ambassadör gör sig redo att åka hem

Porträtt

Jean-Pierre Lacroix lämnar Sverige.

Kina och Ryssland bygger gasledning

Skall leverera 38 miljarder kubikmeter om året.

SEB-kunder uppger att de har lägst ränta

Så låg ränta fick de bästa förhandlarna.

Har du rätt ränta på ditt bolån?

RÄNTEKARTAN

Jämför din ränta med tusentals andra.

EU: Nu har Putin
en vecka på sig

RYSSLAND

Annars väntar skärpa sanktioner.

Fortsatt bra fart
på bilförsäljningen

Motor

Rejäl ökning mot förra året.

Inwido på väg till Stockholmsbörsen

Noteringen väntas ske innan årsskiftet.

Så mycket tjänade Jackson – år för år

Karriären kartlagd • Så fördelades miljonerna.

Exklusivt bokutdrag

”Veterinärerna har
gett bort sin bransch”

Riskkapitalet har hittat nya jaktmarker inom djursjukvården.

SvD Näringslivs räntepanel: Annika Creutzer, Tomas Pousette och Elisabeth Österman. Webb-tv

Så pressar du din boränta hos banken

räntepanelen

”1,9 i rörlig ränta inte omöjligt”.

”Utsidan anonym
– insidan full av flärd”

volvo xc90

Jonas Fröberg vänder ut och in på Volvos frälsare.

Detta händer 1 september

SCB presenterar sparbarometern för det andra kvartalet.

Nya Seat är snyggast
och roligast i familjen

Biltest

För den som vill märkas i mängden.

”Män får mer hjälp än kvinnor att hitta jobb”

valsnack

SvD Näringslivs Negra Efendic om Arbetsförmedlingen.

”Det vi ser är en riktig skattepolitisk cirkus”

bankmoms

Ändrade momsregler kan slå hårt mot Länsförsäkringar.

bostad

Stora prisskillnader för tillstånd till Attefallshus

Inget bygglov krävs, men däremot måste man göra en anmälan.

Hur rik är egentligen Warren Buffett?

Nya uträkningar visar häpnadsväckande fakta.

Ikeas nya satsning
– energisnåla lysark

Här satsar möbeljättens riskkapitalbolag.

Lyxvolvo med känslig och ömhudad motor

arkivbild

Nu köper direktörerna suvar i stället.

Nevs: ”Nu har vi fått den tid vi behöver”

saab

Får ja till företagsrekonstruktion.

valsnack
Patricia Hedelius och Katarina Hugo i SvD Näringslivs webb-tv-program Valnack.

”Alla affärsmässiga avtal sätts ur spel”

Patricia Hedelius om politiska hetsen mot vårdvinsterna.

FOTO: Joakim Ståhl/SvD.

VALSNACK

Här kan du se alla avsnitt av webb-tv-programmet Valsnack inför höstens riksdagsval.

Webb-tv

Börsen

Index

OMX-S, 17.30-0,2 %447,60
Nasdaq, 23.40+0,5 %4 580,27
DAX, 17.35+0,1 %9 479,03
FTSE, 17.35+0,1 %6 825,31
Nikkei, 03.50+0,9 %15 610,79
Visa fler index

Valutor

Euro, 03.50+0,0 %9,20 SEK
USD, 03.50+0,1 %7,01 SEK
Visa fler valutor

Råvaror

Olja brent, 03.48+0,2 %102,79
Guld, 03.50-0,2 %1 283,53
Visa fler råvaror

Räntor

3 mån, 08.49+0,0 %0,14 %
5 år, 16.01+0,0 %0,57 %
Visa fler räntor
STHLM DIGITAL

Premiär för SvD:s nya startup-satsning.

Ny sajt

SvD Näringsliv ger dig en bättre privatekonomi.

SvD Börsforum

Testa Sveriges modernaste ekonomiforum

Räntekartan

50 000 har sagt sin ränta – klicka här!

Bloggar

Läs våra prisbelönta journalisters bloggar.

Gör nliv.se till din startsida

SvD Näringsliv på Facebook