Volvos kvartalsvinst hamnade nästan 40 procent under SME Direkts analytikerprognos. En oväntat svag septembermånad för fordonstillverkaren ger en fingervisning om att krisen nu börjar sätta käppar i hjulen för koncernen. Efter ett kraftigt ras i inledningshandeln återhämtade sig dock B-aktien en del, möjligen stärkt av vd Olof Perssons ord under onsdagens presskonferens att koncernen sett en viss stabilisering på lastbilsmarknaderna generellt under denna månad. Vid lunchtid är aktien ned 3,9 procent.

Inte heller Nordea rosade marknaden med sina kvartalssiffror. Rörelseresultatet hamnade 16 procent under prognosen och vid lunchtid har aktien tappat 3,8 procent. Rapportaktuell under onsdagen var även SSAB. Att stålkoncernen skulle göra en storförlust var inprisat på marknaden men riktigt så illa som analytiker befarat blev det inte. Vinsten hamnade 6 procent över SME Direkts analytikerprognos. Det hjälpte dock inte aktien som ändå sjönk. Försäljningsiffran för det gångna kvartalet blev sämre än väntat. Bolaget räknar inte heller med någon större förändring vad gäller efterfrågan under detta kvartal.

Verkstadsjätten Atlas Copco, på rapportestraden vid lunchtid under onsdagen, kom med ett kvartalsresultat som var något högre än väntat. Vd Ronnie Leten konstaterar i rapporten att han är nöjd med lönsamheten och hur försäljningen utvecklats mot bakgrund av det blandade marknadsläget.

– Atlas Copcos organisation är redo att kunna prestera bra även under svårare förhållanden, uttrycker han sig bland annat i rapporten.

Det gjorde uppenbarligen intryck på marknaden som handlade upp verkstadsaktien rejält i spåren av rapporten.

Men när över 20 av börsjättarna här hemma bekänt färg och berättat om utvecklingen under det gånga kvartalet är det ändå uppenbart. Besvikelserna är fler än de positiva överraskningarna. En handfull bolag har trumfat förväntningarna mer än marginellt, däribland papperskoncernen SCA och Swedbank. Samtidigt har runt tio bolag redovisat kvartalsresultat som inte nått upp till förväntningarna. Utöver Volvo och Nordea är det framför allt (försvars)Saab, SKF, MTG och klädjätten H&M som överrumplat på den negativa sidan. H&M:s kvartalsrapport kom redan i slutet av september, vilket förklaras av att klädjätten har brutet räkenskapsår och att de siffror som då redovisades avsåg juni, juli och augusti.

Nu är det självfallet inte alltid så att ett utfall som är lägre än analytikerprognosen ger ett kursfall. Eller vice versa. Minst lika betydelsefullt är de eventuella framåtblickande kommentarer som börsbolagens vd:ar ger i samband med rapportpresentationen. Också orderingången under det gångna kvartalet spelar roll eftersom detta nyckeltal illustrerar hur den kommande försäljningen kommer att arta sig.

En annan förklaring till att marknadens aktörer bortser från en betydande skillnad mellan analytikerprognos och utfall är att det finns inofficiella förväntningar bland analytiker om utfallet, vilka inte överensstämmer med de prognoser som lämnats. Så kan det ha varit när verkstadsjätten SKF, först ut bland industribolagen, steg i spåren av rapporten för en vecka sedan. Visserligen föll B-aktien initialt, direkt efter det att rapporten släpptes sedan utfallet hamnat 10 procent under analytikernas prognoser. Men strax därefter vände aktien kraftigt uppåt.