Sedan årsskiftet har bankerna lyckats kapa åt sig en rejält ökad marginal på bostadslånen. Även om bankernas egna upplåningskostnader steg i början av året har de sjunkit kraftigt sedan i maj. Men den ränta som bolånekunderna får betala till bankerna har inte justerats ned i motsvarande grad.
Skillnaden mellan kundernas ränta och bankernas ränta på de säkerställda obligationer som används för att finansiera kundernas lån är historiskt hög. Även skillnaden mellan boräntan och Riksbankens styrränta, reporäntan närmar sig nytt rekord.
I slutet på augusti rapporterade Finansinspektionen att bankerna ökat sin marginal under första halvåret. Men börsras och den europeiska bankoron har inte förändrat situationen, snarare tvärtom.
Den marknadsstatistik som SvD Näringsliv tagit del av visar i stället att bankerna har drygat ut avståndet ytterligare och ökat marginalerna till närmare 1,75 procentenheter i slutet på september. Det är betydligt högre än den nivå som redovisades för första halvåret på 1,3 procentenheter i Finansinspektionens rapport, och nästan dubbelt så hög som det historiska genomsnittet på 0,83 procentenheter.
Utlåningstillväxten för hushållslån har fortsatt att bromsa in och fortsatte att dämpas under det andra kvartalet, till 6,7 procent på årsbasis. Till i augusti sjönk tillväxten ytterligare till 6,2 procent.
Det bör få bankerna mer benägna att slåss om kunderna men hittills har bankerna i stället valt att höja priserna. Och det finns en förklaring. Hela marginalökningen faller inte ut till bankvinster.
–Lönsamheten är inte så hög i praktiken som marknadsnoteringarna ger sken av. Bankerna måste hantera en betydligt högre ränterisk i dag än tidigare på grund av regelförändringar, säger Pär Magnusson, chefsanalytiker på banken RBS.
Bankerna lånar upp pengar på fem år för att minska sitt risktagande men majoriteten av bankernas kunder vill låna rörligt. Det kostar bankerna uppskattningsvis runt 60–80 räntepunkter att matcha sin långa upplåningsränta med kundernas efterfrågan på kort. Storleken på vinstökningen från bolån är därmed svår att uppskatta och den skiljer sig dessutom åt mellan bankerna.
Det är inte bara på utlåningen som bankerna ökar det synliga avståndet till marknadsräntor.
Bankerna ökar även sina vinster på kundernas inlånade medel. Under året har de betalat sina kunder allt mindre i ränta på de pengar som placerats i banken. Därmed har de lyckats försvara sina vinstflöden från två håll, både inlåning och utlåning.
