Banker döljer riskfylld egenhandel

Bilden som ges efter att SvD Näringsliv talat med de fyra storbankerna är att få av dem sysslar med trading, även kallat egenhandel. Sådan innebär att banken själv spekulerar och tar risker med sina egna pengar. Det som förra året till sist fick HQ Bank att gå omkull, och som redan år 2007 höll på att stjälpa Carnegie.

–Vi har ingen egenhandel, det är det jag försöker visa med en dåres envishet, säger SEB:s vd Annika Falkengren.

Hon menar att banken inte har sysslat med detta på tio år. Hon har länge framhållit detta som något unikt för just SEB.

Och det finns en anledning till att Annika Falkengren använder uttrycket ”dåres envishet”. Det är nämligen det enda verktyg en bank som inte sysslar med denna spekulativa handel kan använda för att övertyga investerare, aktieägare och kunder. Orsaken till att ingen vill förknippas med egenhandeln är för att det anses vara en riskfull och instabil intjäning.

–De andra bankerna tjänar pengar på att de handlar själva. Det gör inte vi, säger hon.

På Handelsbanken är man lika säker på att banken inte tar några egna positioner, det trots att röster på marknaden gör gällande att bolagets tradingverksamhet har dragit in oerhört mycket pengar till banken genom åren.

–Vi har ingen egenhandel, det har vi inte haft på många år. Där skiljer vi oss åt mycket, säger Erik Wikström, kommunikationsansvarig på Handelsbanken Capital Markets. Även han lägger till att ”alla andra håller på”.

Enligt flera handlare på marknaden tar alla storbanker – mer eller mindre – egna positioner. Även om den mest spekulativa egenhandeln har minskat på senare år existerar den fortfarande.

En person från Finansinspektionen säger att i princip alla banker har någon form av egenhandel. Även bankanalytiker som SvD Näringsliv varit i kontakt med är inne på samma linje.

–Alla säger att de inte handlar, men de gör det. Det är ingen tvekan. Även om inte alla handlar längre positioner, kan man ta väldigt mycket risk under dagen och tjäna eller förlora mycket. Det är jag övertygad om att de gör, säger analytikern.

Att egenhandeln är omöjlig att spåra i de flesta bankers årsredovisningar förklarar bankanalytikern med att det förmodligen är meningen att man inte ska se det eftersom denna instabila intjäning ses vara av ”den lägsta kvaliteten”.

–Vi har aldrig gillat marknadsrisker, och därför gör vi inte handel i egen bok. Det är svaret du borde nöja dig med, säger Mikael Hallåker, chef för investerarrelationer på Handelsbanken.

I bankens årsredovisning framgår ändå att några av dess främsta marknadsrisker består av ”tradingrisker”.

–Att det står ”trading” i årsredovisningen har inget med egenhandel att göra, det är en redovisningsterm, säger han.

Men i Handelsbankens årsredovisning framgår också ”att stresstesterna för banken för år 2010 visar att portföljerna som mest kunde förlora 90 miljoner kronor”, vilket med andra ord borde indikera ett visst risktagande.

–Det finns marknadsrisk, det är korrekt, men då finns en kund på andra sidan, säger han och syftar på att banken agerar så kallad ”market maker”, det vill säga ställer priser på marknaden till sina kunder som vill göra stora affärer.

Men han medger ändå att man i bankens årsredovisning inte kan särskilja vad som är ”market making”, och vad som är ett rent positionstagande.

Thomas Backteman, kommunikationsdirektör på Swedbank, är mer öppen med att Swedbank delvis tar egna positioner. Det menar han att alla gör. Enligt hans mening måste man ta egna positioner för att vara ”market maker”.

–Handla i egen bok gör alla finansiella institutioner, vill jag påstå. Alla måste göra det för att lösa sitt uppdrag som mellanled och möjliggöra olika typer av transaktioner för sina kunder, säger han och medger att Swedbank tidigare också kan ha hävdat att man inte gör det.

Det som är omöjligt för aktieägare och bankkunder att utläsa i årsredovisningarna är vad som är ”proptrading”, det vill säga rent positionstagande.

Nordea tycks vara den enda storbank som tydligt redovisar det som betraktas som ren egenhandel, vilket görs under rubriken Group Treasury. Där framgår att bolaget tjänade 67 miljoner euro under årets första kvartal, jämfört med 11 miljoner euro kvartalet före.

Ett slagigt resultat, som i regel indikerar risk, men bolagets ir-chef Rodney Alfvén betonar att hela portföljen är värd 56 miljarder euro, och att små rörelser därmed kan få stor resultatpåverkan.